【每日练题】同等学力申硕工商综合备考练习题（03.19）

　　1、企业在进行追加筹资决策时，应使用（   ）。

　　A.固定成本　　B.个别资金成本

　　C.加权平均资金成本　　D.边际资金成本

　　2、在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（   ）。

　　A.银行借款　　B.优先股　　C.普通股　　D.留存收益

　　3、在一定的期间和一定业务量范围内其总额随着业务量的变动而成正比例变动的成本是（   ）。

　　A.固定成本　　B.变动成本　　C.混合成本　　D.总成本

　　4、环宇公司销售额为800万元，变动成本总额为400万元，固定成本总额为150万元。企业资金总额为1000万元，资产负债率为50%，负债的利率为10%。要求：

　　计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

　　5、名词解释：资本成本

　　参考答案及解析：

　　1、D

　　解析：边际资本成本是指资本每增加一个单位而增加的成本。边际资本成本是企业进行追加筹资决策的依据。

　　2、A

　　解析：长期借款的利息是从税前利润中扣除，从而可以抵免企业所得税。

　　3、B

　　解析：固定成本是指总额在一定时期和一定业务量内不受业务量增减变动影响而固定不变的成本。变动成本是指在一定的期间和一定业务量范围内其总额随着业务量的变动而成正比例变动的成本。有些成本也随业务量的变动而变动，但不成同比例变动，不能简单地归入变动成本和固定成本，这类成本称为混合成本。

　　4、边际贡献M =销售收入-变动成本 =800-400 =400（万元）

　　息税前利润EBIT =销售收入-变动成本-固定成本 =800-400-150 =250（万元）

　　经营杠杆系数 =M/EBIT =400/250=1.6

　　财务杠杆系数 =EBIT/(EBIT-I)=250/(250-1000×50%×10%)=1.25

　　（提示：利息=借款总额×利率=资金总额×资产负债率×利率）

　　联合杠杆=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.6×1.25=2

　　5、资本成本也称资金成本，指公司筹措和使用资本而付出的代价。资本成本包括筹资费用和用资费用两部分。

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