某公司原有设备一套，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10％，该公司用直线法提取折旧，现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10％，使用新设备后公司每年的销售额可以从1500万元上升到1650万元，每年付现成本将从1100万元上升到1150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率为33％，资本成本为10％。
要求：通过计算说明该设备应否更新。
计算：
（1）继续使用旧设备：
旧设备年折旧额=150×（1-10%）÷10=13.5（万元）
旧设备账面净值=150-13.5×5=82.5（万元）
初始现金流量=-［100-（100-82.5）×33%］=-94.225（万元）
营业现金流量=1500×（1-33%）-1100×（1-33%）+13.5×33%=272.5（万元）
终结现金流量=150×10%=15（万元）
继续使用旧设备的净现值=272.5×pvifa10%,5+15×pvif10%,5-94.225=948.0815（万元）
（2）更新设备：
新设备年折旧额=200×（1-10%）÷5=36（万元）
初始现金流量=-200（万元）
营业现金流量=1650×（1-33%）-1150×（1-33%）+36×33%=346.9（万元）
终结现金流量=200×10%=20（万元）
采用新设备的净现值=346.9×pvifa10%,5+20×pvif10%,5-200=1127.4465（万元）
可见，购买新设备的净现值较大，所以应该更新。
粤公网安备 44030402000127号
